位于西城区东北部。南北走向，南部略向东倾斜。北起羊房胡同与后海南沿相连；南段分为东、西两岔：东岔南至前海西街，西岔南至定阜街与龙头井街相连；中与西口袋胡同、东口袋胡同、西煤厂胡同、小新开胡同、大翔凤胡同、大新开胡同、铜铁厂胡同相交。原为后海的小河汊，因状似月牙故称月牙河。