李恒镇地处江苏省沭阳东部27公里处。东靠灌南县汤沟镇，西与沭阳县汤涧镇毗邻，东南与沭阳县沂涛镇、西南与沭阳县马厂镇接壤，北与沭阳县吴集镇接界。镇域面积64.9平方千米（2017年），耕地面积6.3万亩，下辖12个行政村、78个村民小组，34081人（2017年）。李恒镇先后被省授予“科技推广先进乡”、“体育先进乡”、“双拥模范镇”等称号。