红旗湖景区位于山东省沂源县燕崖乡南部山区的沂河支流,属淮河流域沂河水系,水库上游森林植被良好,属自然保护区,入库水源以雨水、山泉水、地表径流为主。红旗水库兴建于1966年10月16日,被称为山东省海拔最高和最危险的水库,是典型的“头顶水库”。