协议并购是指并购企业不通过证券交易所，直接与目标企业取得联系，而是通过谈判、协商达成共同协议，据以实现目标企业股权转移的收购方式。协议并购容易取得目标企业的理解与合作，有利于降低收购活动的风险与成本，但谈判过程中的契约成本较高。